2024-04-25,上榜席位总买入637.20万,卖出676.73万,净额-39.53万。

证券代码：600568 证券简称：ST 中珠 公告编号：2024-044 号 中珠医疗控股股份有限公司 关于收到公司独立董事督促函暨风险提示的公告 特别提示 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中珠医疗控股股份有限公司（以下简称“中珠医疗”或“公司”）于2024年5月17 日收到公司独立董事张宝柱先生、曾艺斌先生、陈朗先生共同提交的《关于推进原控股 股东非经营性资金占用及相关事项的督促函》（以下简称“《督促函》”），提请公司 管理层积极督促公司原控股股东珠海中珠集团股份有限公司（以下简称“中珠集团”） 就积极化解非经营性占款风险及相关事项做好工作。《督促函》具体内容如下： 一、《督促函》具体内容 “中珠医疗控股股份有限公司： 中珠医疗控股股份有限公司（以下简称“中珠医疗”或“公司”）于2024年4月17 日披露了《中珠医疗控股股份有限公司关于公司股票继续实施其他风险警示的公告》（公 告编号：2024-021号）。截至2022年度期末，珠海中珠集团股份有限公司（以下简称“中 珠集团”）及其关联方占用资金余额为56,798.84万元。截至2023年度期末，上述资金 占用仍未解决。根据《上海证券交易所股票上市规则》（2023年8月修订）的相关规定， 公司股票继续被实施其他风险警示。 作为公司的独立董事，在过往履职期间，我们多次通过现场询问、通讯交流等方式 敦促管理层加大对公司原控股股东中珠集团非经营性资金占款的回收力度，督促公司原 控股股东中珠集团尽快解决非经营性占款事项，要求其出具可行的解决措施方案，并细 化方案的具体执行方式、时间节点，并要求公司积极对内部控制加强管理和整改，真实、 准确、完整、及时地进行信息披露。截止本函发出之日，公司资金占用问题尚未完全解 决，公司原控股股东中珠集团完全解决占款事项尚存在不确定性。 为妥善解决中珠医疗资金占用问题，我们提请公司管理层积极督促公司原控股股东 中珠集团，就积极化解非经营性占款风险及相关事项做好以下工作：  一、提请公司管理层敦促中珠集团要加大筹措资金力度及拿出切实可行的方案解决 非经营性占款事项。提请公司管理层注意上述风险，依法依规敦促中珠集团尽快解决非 经营性占用的全部资金，消除对上市公司的不良影响，切实维护上市公司全体股东特别 是中小股东的利益，避免给全体股东特别是中小股东造成经济损失。 二、公司管理层要紧密跟进中珠集团的占款偿还计划。公司管理层要安排专人负责 跟进中珠集团占款还款计划，加强日常督促，强化日常联络，参与跟进中珠集团还款计 划的推进实施，对还款方案、计划以及进程、可能性做出动态评估，确保中珠集团还款 计划得到落实。 三、公司管理层要进一步加强内控规范管理，严控非经营性资金使用和划拨，加强 关联交易管理，准确识别关联方，严格遵守法律、行政法规和监管机构关于关联交易的 相关规定及要求，禁止进行不当或违规关联交易发生，防止出现新的非经营性资金占用。 特此督促，请予以高度重视！” 二、相关风险提示 1、业绩亏损的风险 截止本公告披露日，公司最近连续三个会计年度归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润均为负值。2023年度，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润-37,240.00万元。 2024年4月30日，公司披露了《中珠医疗控股股份有限公司2024年第一季度报告》， 2024年第一季度公司实现营业收入13,000.13万元，实现归属于上市公司股东的净利润 -2,289.36万元。 2、相关诉讼的风险 （一）公司下属公司中珠俊天（北京）医疗科技有限公司（以下简称“中珠俊天”） 于2024年4月17日通过法院专递电子邮件收到北京市高级人民法院（以下简称“北京高 院”）于2024年4月12日出具的《民事裁定书》（（2024）京民申170号），北京高院就 再审申请人中珠俊天与被申请人北京弘洁润众咨询有限公司（原弘洁实业控股集团有限 公司，以下简称“弘洁润众”）房屋租赁合同纠纷一案作出再审裁定，驳回中珠俊天(北 京)医疗科技有限公司的再审申请。具体内容详见公司于2024年4月18日披露的《中珠医 疗控股股份有限公司关于下属公司收到民事裁定书的公告》（公告编号：2024-022号）。 （二）2024年2月4日，公司收到北京市丰台区人民法院（以下简称“丰台法院”） 出具的《受理案件通知书》（（2024）京0106民初3145号），因公司下属中珠俊天起诉 弘洁润众缔约过失责任纠纷一案，经审查符合法定起诉条件，丰台法院决定登记立案， 诉讼金额402,052,874.37元，截止本公告日，该起诉讼尚未开庭。具体内容详见公司于 2024年2月6日披露的《中珠医疗控股股份有限公司关于下属公司涉及诉讼的公告》（公 告编号：2024-006号）。 3、业绩承诺兑现的风险 公司与深圳市一体投资控股集团有限公司（以下简称“一体集团”）、深圳市一体 正润资产管理有限公司（已更名深圳市新正润企业管理有限公司，以下简称“一体正 润”）、西藏金益信和企业管理有限公司（以下简称“金益信和”）于2015年9月签署 《发行股份购买资产暨利润补偿协议》以及于2016年1月签署《发行股份购买资产暨利 润补偿协议之补充协议》、《发行股份购买资产暨利润补偿协议之补充协议（二）》， 鉴于深圳市一体医疗科技有限公司2017年度未完成承诺业绩，补偿方一体集团、一体正 润、金益信和应补偿公司股份数为17,423,025股，需返还给公司的分红收益合计为 435,575.63元。为保护上市公司利益，公司采用司法途径向一体集团、一体正润、金益 信和提起诉讼赔偿，公司均胜诉且申请进入执行阶段。2022年7月28日，广东省中级人 民法院出具《执行裁定书》（（2021）粤03执210号之三），终结本次执行程序。 截止本公告披露日，一体集团被法院裁定破产清算，目前处于破产清算阶段，公司 及子公司合计持有一体集团债权总额为313,335,013.80元。 4、继续实施其他风险警示的风险 截至2022年度期末，中珠集团及其关联方占用资金余额为56,798.84万元。公司股 票触及《上海证券交易所股票上市规则》（2023年2月修订）第9.8.1条第（一）项规定 的情形，上海证券交易所自2023年4月20日起继续对公司股票实施其他风险警示。详见 公司于2023年4月20日披露的《中珠医疗控股股份有限公司关于公司股票继续实施其他 风险警示的公告》（公告编号：2023-034号）。截至2023年度期末，上述资金占用仍未 解决。根据《上海证券交易所股票上市规则》（2023年8月修订）的相关规定，公司股 票继续被实施其他风险警示。鉴于中珠集团及其关联方资金占用事项仍未解决。请投资 者注意投资风险。 5、资金占用的风险 截至2023年度期末，中珠集团及其关联方资金占用余额为56,798.84万元（其中， 本金49,689.23万元，截止2018年12月31日的利息为7,109.61万元，尚未统计后期利息 及相关费用）。为保护广大投资者、特别是中小股东的合法权益，公司将继续与中珠集 团沟通，除不断积极督促中珠集团履行还款义务外，公司不排除继续通过司法途径就欠 款进行追偿。 公司收到独立董事督促函后高度重视，将认真落实独立董事督促函的要求，积极推 进相关工作。公司将持续关注上述事项的后续进展情况，及时履行信息披露义务。公司 指定信息披露媒体为《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》及上海 交易所网站（www.sse.com.cn），有关信息以公司在上述指定媒体刊登的公告为准。敬 请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告 中珠医疗控股股份有限公司董事会 二〇二四年五月十八日 

核心观点

核心观点：超跌反弹或基本到位，“春躁”进行时，后续审美或向景气回归

上周市场由放量下跌→缩量上涨，指数运行至筹码密集区间下方。2月超跌反弹与“春躁”共振，行情强度超市场预期，当前普涨反弹或基本到位，“春躁”尚在演绎。两会将近，行情特征上：复盘14年来，①相较会前20日，两会期间易反转，会后20日通常延续会前趋势；②会后至年末行情方向通常与会后20日一致；③两会通常不影响前期强势行业的后期表现；④关键词可能对应主题机会；今年看点上，可关注新质生产力如何持续“上新”，或围绕科技创新、产业强国、绿色发展。配置上，继续推荐类沪深 300组合，中期视角，在类红利下沉以及深度价值型行业中结合景气做挖掘。

超跌反弹，迟到的“春躁”

2月5日的指数低点以来，本轮以中证2000及TMT为主的超跌反弹共有4阶段：2.6-2.8节前“红包”行情→2.19-2.23缩量上涨→2.26-2.28放量下跌→2.29-3.1缩量上涨。对于本轮反弹，我们认为：①力度上，超市场预期，背后是“超跌反弹”与“春躁”的共振，数据空窗期，决策层加码稳预期，风险偏好上移，海外科技映射、国内政策变化带来主题机会放大小盘成长弹性；②参与资金上，产业资本等超长线资金以及交易型外资等超短线资金为主；③持续性上，指数已至筹码密集区间。普涨反弹或基本到位，“春躁”尚在演绎，交易政策催化需关注预期兑现后获利了结，视角逐步向景气回归。

“两会”行情复盘：关注会后短期行情走势与“关键词”主题

复盘2014年以来的“两会”行情，我们有4点发现：①相较两会前20个交易日，两会期间出现反转的概率较高，不过近4年两会期间，上证指数均有回调，两会闭幕(T)后20个交易日则更可能延续两会前的趋势。②T至T+20日的指数走势值得重点关注，其与T日至年末基本一致，仅23年背离，T+20日至年末vs年初至两会开幕看，也仅在 15、19、23年背离，14、18、20年会后均强化年初至两会趋势；③行业上，两会通常不会带来明显切换，年初至会前与会后至年末强势行业重合度高，仅14、16、22 年偏低。④关注两会关键词，一般在 T+20 区间有所表现，甚至成为年度主题。

2024 两会前瞻：关注新质生产力如何持续“上新”

投资者关注增长目标、财政力度、扩内需抓手、产业政策重心。1)增长目标：根据各地增长目标加权，预计目标或为5%左右；2)财政：预计整体扩张水平温和，后续可能再下达 1 万亿左右的再融资债；3)扩内需抓手：中央财经委第四次会议表态推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本，对应机械、汽车、家电、交运受益；4)产业政策：加快发展新质生产力，包括①科技创新，主要映射战略性新兴产业相关的“卡脖子”技术；②产业强国，主要映射工业母机/卫星互联网/AI/转基因作物等；③绿色发展，主要映射风光锂储等电力设备/氢能/碳捕集技术等。

配置：继续推荐类沪深 300 组合，在“深度价值”型行业中做挖掘

2月超跌反弹与“春躁”共振，反弹强度超出投资者预期，进场资金以超短线与超长线为主。指数已至密集筹码区间。普涨反弹或基本到位，短期“春躁”尚在演绎，政策催化交易节奏难把握，建议视角逐步回到景气，继续推荐类沪深300组合，主题维度关注“新质生产力”。中期视角，① 类红利仍是重点方向，但考虑传统品种高拥挤，建议等待买点并结合景气度，下沉至潜在红利的细分行业及个股；②低筹码、低估值、深回撤且产能健康、新旧动能切换期收入现金流稳健的“深度价值型”行业，如生物制品、医疗服务中，挖掘基本面对海外政策不确定性不敏感且改善的细分方向及个股。

风险提示：国内经济及政策不及预期；海外流动性紧缩超预期。

正文

2月回顾：超跌反弹，迟到的“春躁”

2月，市场以“超跌反弹”为主基调，由流动性负反馈导致回调(年初至2月5日)中跌幅居前的宽基(中证2000)及行业(TMT)指数在2月6日-3月1日的反弹中涨幅居前。我们将2月6日至3月1日的反弹拆解为四个阶段：

1)2.6-2.8：决策层针对市场面临的流动性问题对症下药，资金维稳更注重风格间的均衡，同时资本市场稳预期政策加码，节前市场风险偏好修复，快速普涨，大盘成长风格强势。 

2)2.19-2.23：春节期间，国内信贷开门红兑现，虽有春节错位等因素，持续性待验证，但对于处于低位、风险偏好正在修复中的市场，终归是积极信号；海外，Sora 发布，AI主题迎来重磅催化，节后第一周市场延续反弹，虽仍为普涨，但出现缩量，同时板块间强度开始分化，中证2000与TMT风格明显占优。 

3)2.26-2.28：随着指数逐步逼近筹码密集的关键点位，部分资金离场，市场放量下跌，中证2000跌幅相对较大。 

4)2.29-3.1：市场再次缩量向上，博弈特征明显，中证2000大幅反弹，临近两会窗口，投资者围绕政策边际变化做交易，增量表述密集的TMT及中游制造强势。

本轮反弹，1)力度上，超出多数投资者预期，我们认为背后是“超跌反弹”与“春季躁动”的共振，去年末的连续收涨使得年初投资者对于“春躁”有期待，1月的回调后预期快速下修，2月传统“不可证伪”窗口，恰逢决策层加码稳预期，风险偏好上移，投资者围绕海外科技映射、国内政策变化挖掘主题性交易机会，加大了小盘成长风格的弹性；2)参与资金上，以产业资本为代表的超长线资金以及“交易型北向”为代表的超短线资金为主(24.2.27《资金透视：谁将接过资金修复的接力棒？》)，导致短期博弈特征较为明显；3)持续性上，指数临近筹码密集的关键点位，普涨式的超跌反弹或基本到位，“春躁”或仍有演绎空间，围绕政策催化做交易需注意预期兑现后部分资金获利了结节奏。下一阶段，重点关注两会是否有超预期政策以及经济数据、财报数据验证。

“两会行情”复盘：关注会后走势与“关键词”主题

“两会”窗口临近，投资者关心历史上“两会”行情有何特征，我们复盘了 2014 年以来的“两会”行情，重点规律总结如下： 

以上证指数为坐标，就“两会期间”看，出现反转的概率略高，会前20个交易日表现强势时，“两会”期间转跌或涨幅收窄的概率较高，反之，上涨概率较高，不过近4年两会期间，指数均有不同程度回调；就“两会”前后20个交易日的窗口看，会后指数的表现通常是会前的延续，出现反转的概率并不高，2014年以来，仅在2015、2021和 2022年出现过。

“两会”后20个交易日的行情值得重点关注，对全年的行情有指引意义。以上证指数为坐标，T(两会闭幕日)至T+20日的指数走势值得重点关注，其与T日至年末基本一致，仅23年背离，T+20日至年末 vs 年初至两会开幕看，也仅在15、19、23年背离，14、18、20年会后均强化年初至两会趋势。

行业层面，“两会”一般不会引发剧烈的切换。2014年以来，两会闭幕至年末表现最好的Top5行业，通常能够在年初至两会表现最好的Top5行业中寻得蛛丝马迹，重合度较低的是2014、2016和2022年，其中2014和2022年出现了明显的风格变化。通常而言，非强势行业“后来居上”需要自身景气度持续上行以及重大的产业催化，如 2020-2021年的电力设备。2024 年，年初至今强势行业Top5为：煤炭、银行、家电、石油石化、通信。

主题层面，“两会”政府工作报告关键词与增量表述值得关注，对应主题一般能在两会后20个交易日的短窗口有所表现，如2022年的“适度超前开展基础设施投资”。部分主题甚至可能成为年度级别的重要主题，如2021年的“碳中和、碳达峰”。

2024“两会”前瞻：关注新质生产力如何持续“上新”

对于 2024 年的两会，投资者的关注点聚焦在： 

1)今年经济发展预期目标如何确定？ 

2)财政政策的力度如何？ 

3)扩大内需有哪些抓手？对应哪些领域值得重点关注？ 

4)产业政策的重心在哪里？对应哪些领域值得重点关注？

经济增长预期目标、财政政策方面，基于华泰宏观团队24.2.28《两会前瞻：稳中求进实现高质量发展》中的分析：1)预期目标：根据1-2月陆续召开的地方两会，31个省市自治区2024年GDP增长 目标加权平均值为5.4%、中位数为5.5%，对比看，2023年的加权平均值和中位数 分别为5.6%、6%。各地增长目标隐含全国两会GDP增长目标可能定于5%左右。2)财政政策：预计2024年中央财政预算赤字率和今年大体持平，而中央+地方实际实现的赤字率有所回升、转移支付亦可能适当上升，考虑财政收入或有回落、总体赤字隐含的扩张水平仍然温和；预计地方专项债额度扩张幅度或有限、小幅高于2023 年的3.8万亿元，但后续可能再下达1万亿左右的再融资债助力地方平稳化债。

扩大内需政策方面，结合24.2.23中央财经委员会第四次会议中的表述，我们认为“推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本”可能是重要的抓手，受益行业包括机械、汽车、家电、交运等，结合华泰各相关行业团队的点评分析，值得重点关注的细分领域包括：

1)机械：重点用能设备的节能替换，生产类设备+服务类设备高质量发展替换； 

2)汽车：当前乘用车国四及以下保有量近1亿台，鼓励政策或有力拉动换新；国四重卡22年末保有量约在90万台，以旧换新有望加速淘汰节奏；非道路机械国二及以下保有量占比仍较高，或同步受益换新政策； 

3)家电：强调推动高质量耐用消费品的更新换代，绿色智能家电产品的渗透或提升；强调“换新+回收”，布局较早企业较为受益 

4)交运：基础设施阶段性降费隐忧，铁路或迎来运输增量；运输结构调整利好内河航运、铁路集装箱、物流枢纽/平台；成本领先的运输/供应链/货代或获取更大份额。 

产业政策方面，结合24.2.29政治局会议讨论政府工作报告通稿中“加快发展新质生产力”的表述，24.3.1《人民日报》刊文《新质生产力的内涵特征和发展重点》，24.2.29《求是》杂志刊文《深刻认识和加快发展新质生产力》看，我们认为新质生产力如何持续“上新”是主要看点。我们从24.2.1发布的中共中央政治局第十一次集体学习通稿中挖掘投资机会的映射，包括：

1)“科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。必须加强科技创新特别是原创性、颠覆性科技创新，加快实现高水平科技自立自强，打好关键核心技术攻坚战，使原创性、颠覆性科技创新成果竞相涌现，培育发展新质生产力的新动能。”——主要映射生物技术、新材料、高端装备等战略性新兴产业的“卡脖子”技术。

2) 要围绕推进新型工业化和加快建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国和农业强国等战略任务，科学布局科技创新、产业创新。要大力发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。——制造强国主要映射工业母机等高端装备，质量强国主要映射关键基础材料、基础零部件及元器件、重点消费品、重大技术装备的质量提档升级等，网络强国、数字中国主要映射卫星互联网、6G通信技术、AI 等，农业强国主要映射转基因作物等。 

3) 必须加快发展方式绿色转型，助力碳达峰碳中和。牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，坚定不移走生态优先、绿色发展之路。加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用，做强绿色制造业，发展绿色服务业，壮大绿色能源产业，发展绿色低碳产业和供应链，构建绿色低碳循环经济体系。——主要映射风光锂储能等电力设备、氢能等绿色能源、碳捕集技术等先进绿色技术。

风险提示

1)国内基本面或政策不及预期：若后续基本面和政策不及预期，可能导致A股分子端承压，同时也会拖累投资者风险偏好；

2)海外流动性紧缩超预期：若海外流动性超预期恶化，可能导致 A 股分母端承压；海外权益市场也可能因此出现Risk-off，风险偏好的下行或进一步传导至A股市场。

港资5月17日，净卖出12.79万股，约182.25万元，减持比例：0.03%，成交占比：6.006%，持股比例：0.163%，1个交易日减持，近5个交易日比例变化：-2.156%，近22个交易日比例变化：-78.949%，近66个交易日比例变化：-63.115%。

近一月港资持股变动如下：